Whitepaper, Hoy
AB InBev; mexicanos en la bolsa española; Red Ambiental; Gruma, Cultiba, Gigante, dmX; la evolución de Ramos Arizpe; interesados en BIVA; Heritage Auctions; Geely; la entrevista a Ryan Cohen
Cinco minutos bien invertidos
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Más cerveza
Después de varios trimestres sin crecimiento, AB InBev revertió la tendencia y reportó mayores volúmenes —impulsada en parte por su resultado en México (“record high first quarter volumes in Mexico”). Aseguraron que aquí superaron al resto de la industria, y también que gracias a Corona Cero y Modelo Cero están consolidándose como los líderes en cerveza sin alcohol en nuestro país (Redacción Whitepaper).
Con acciones en España
En la lista de los 10 mayores inversionistas individuales en la bolsa española aparecen cinco mexicanos: Carlos Slim (en el 3er lugar), Carlos Fernández (5to lugar), David Martínez (6to) y los hermanos Amodio (juntos) en la octava posición (Expansion.es).
Comentario Whitepaper: Luis y Mauricio Amodio controlan la constructora OHLA. Slim, por su parte, estaría en el 4to lugar de la tabla global (incluyendo a los mayores inversionistas españoles con acciones en su país).
Recolección de residuos
Por tercer año seguido, los ingresos de Red Ambiental crecieron más de 30%; de acuerdo con la propia empresa, entre 2012 y 2025 registran una tasa de crecimiento anual compuesta de 23.2% (implicaría duplicar el tamaño del negocio cada 3.3 años). Atienden a más de 14 millones de personas y tienen 7,000 empleados. La empresa se dedica a la recolección y aprovechamiento de residuos (Redacción Whitepaper).
Comentario Whitepaper: hace un par de años publicamos un artículo en el que exploramos el negocio tanto de Red Ambiental como de PASA, que terminó el año pasado con ingresos por $7,706 millones de pesos. En ese momento, Red Ambiental proyectaba cerrar 2024 con ventas por $4,200 millones de pesos, por lo que estimamos que en 2025 sus ingresos habrían sido de alrededor de $5,500 millones.
Otros reportes
Las ventas fuera de México representaron 72% de los ingresos trimestrales de Gruma. Aunque sus ingresos en EUA y México retrocedieron 3% y 1%, los resultados en Europa, Asia, Oceanía y Centroamérica llevaron su facturación a $1,625 millones de dólares, un avance de 5% frente al mismo periodo del año pasado (Redacción Whitepaper).
La cartera de crédito de dmX (dimex), dirigida por Juan Clariond, alcanzó $13,602 millones de pesos al cierre del primer trimestre —un crecimiento de 35%. La financiera reportó una utilidad operativa de casi $400 millones, un ROE de 31.5% y un índice de eficiencia de 30% (Redacción Whitepaper).
Organización Cultiba dijo que el volumen total de bebidas que vendieron sus empresas en el primer trimestre decreció 6.6% y con ello, las ventas disminuyeron 4.7%, a $6,000 millones de pesos. La empresa, que por medio de Grupo GEPP embotella y distribuye marcas de PepsiCo en México, presentó un retroceso de 27% en el EBITDA (Redacción Whitepaper).
Grupo Gigante cerró 23 sucursales de Radio Shack en los primeros tres meses del año; pasó de operar 39 a finales del año pasado a 16 actualmente. Como contexto, en 2022 tenía más de 140 sucursales (Redacción Whitepaper).
Municipios: Ramos Arizpe
Comentario Whitepaper: estamos identificando municipios clave en el desarrollo empresarial de este país porque queremos entender cómo han venido evolucionando. Empezamos esta semana con Ramos Arizpe, en Coahuila.
Ubicado al norte de Saltillo y al oeste de Monterrey, Ramos Arizpe se ha convertido en un hub esencial para las autopartes. De acuerdo con datos de la Secretaría de Economía, concentra cerca de 9% de las exportaciones nacionales de componentes y accesorios de vehículos automotores, lo que equivale a $3,512 millones de dólares y representa el 38% de sus exportaciones totales. En 2006, las exportaciones en esta categoría no llegaban a los $500 millones de dólares.
Entre 1990 y 2020, su población se multiplicó 4.3 veces: pasó de menos de 30,000 habitantes, a más de 122,000. Este crecimiento estuvo impulsado por la llegada de personas de otras regiones del país (ese grupo en particular aumentó más de 100% entre 2010 y 2020), y da como resultado una edad mediana de 27 años (por debajo del promedio estatal). Ramos Arizpe se ubica entre los municipios coahuilenses con mejores indicadores de bienestar y según datos oficiales el porcentaje de la población que gana menos de dos salarios mínimos es de 16.6% (vs 27.9% en Coahuila).
El crecimiento de la población coincide con la consolidación del municipio como uno de los principales polos automotrices y manufactureros en el país. Cuenta con 14 parques industriales (y cuatro más en construcción). Entre las compañías presentes en la zona están GM, Stellantis, LG Magna, Tupy y Marelli, mientras que algunas de las inversiones recientes incluyen la de BMTS Technology, que anunció una inversión de $25 millones de dólares el año pasado para expandir su planta en el municipio.
En 2024, sus exportaciones totales superaron los $9,800 millones de dólares, con un balance comercial de $2,650 millones. Esto lo posiciona como el municipio con mayores exportaciones en Coahuila, concentrando alrededor de 30% del total en ese estado (Redacción Whitepaper).
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En venta
La CEO de BIVA, María Ariza, le confirmó a Bloomberg que ya han recibido propuestas de parte de varios interesados “serios” en adquirirlos. LIV Capital, que tiene una participación mayoritaria en la firma que controla a BIVA, ha venido explorando la posibilidad de salir de esa inversión desde el año pasado (Bloomberg).
Comentario Whitepaper: BIVA ha logrado sobre todo colocaciones de deuda, aunque el mercado de capitales en este país continúa con muy baja actividad (frente a la BMV, BIVA presume una participación de mercado de 21% en financiamiento y 23% en operaciones). Como contexto, Grupo BMV reportó en el primer trimestre ingresos de $1,212 millones de pesos, con un EBITDA de $685 millones.
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Ya en EUA
Aún y cuando políticos y reguladores de EUA han creado una serie de obstáculos para bloquearle la entrada a las marcas automotrices de China, habría ya al menos unas 100 empresas chinas operando directa o indirectamente en ese país (principalmente como proveedores de autopartes o de tecnología).
Destaca particularmente el caso de Geely, que controla marcas como Volvo, Polestar y Lotus, y que es además inversionista en Mercedes-Benz y en Aston Martin (CNBC).
Comentario Whitepaper: en México, Geely está presente con la marca que lleva su nombre, así como a través de Lynk & Co y Zeekr.
Coleccionables
Con sede en Dallas, Heritage Auctions se especializa en subastar principalmente comics, barajitas, monedas antiguas y memorabilia del mundo del entretenimiento. Llevan cinco años rompiendo su récord de ventas; en 2025 generaron $2,160 millones de dólares de ingresos.
“Magnus Resch, an economist at Yale who studies art markets, suggests a behavioural distinction: ‘Art is primarily institutionally validated,’ meaning ‘museums, galleries and curators’ influence its value, whereas ‘collectibles are community validated’, meaning they are worth what individuals are willing to pay” (The Economist).
Para ver: sobre eBay y Game Stop
El CEO de Game Stop, Ryan Cohen, fue a una entrevista en CNBC para hablar sobre la propuesta de su empresa para quedarse con eBay… pero simplemente se negó a explicar cómo funcionaría una transacción de este tipo. Aquí el video:
Comentario Whitepaper: me pareció muy interesante el video. La entrevista la está conduciendo Andrew Ross Sorkin, un extraordinario periodista (y co creador de Billions), quien de plano se muestra sorprendido ante la actitud de Cohen. El CEO de Game Stop, con todo y su chamarra al estilo Jensen Huang, tiene una trayectoria muy controversial —y como aquí se muestra, parece que busca asimilar su estilo al de personajes tipo Elon Musk.
Presentado por:
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