Whitepaper, Hoy
City Express y el nearshoring; México se hace más atractivo; Quanta computer; predicciones de inflación; Frisa; litio; sueldo de emprendedores; múltiplos para startups; pagers
Cinco minutos bien invertidos
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Hoteles
City Express, con 152 hoteles y casi 17 mil 500 habitaciones, registró en abril una ocupación de 55.7% y una tarifa promedio de $1,233 pesos — 11% más que hace un año (BMV).
Comentario Whitepaper: City Express es otra de las empresas que está viéndose beneficiada por el nearshoring (con sus hoteles en la frontera norte contribuyendo a aumentar la tarifa promedio). En octubre del año pasado, Marriott International dio a conocer que estaba adquiriendo el portafolio de marcas de City Express en una transacción de $100 millones de dólares.
México, más atractivo
“India and Mexico are the ‘best structural stories’ in emerging markets for investors seeking assets that will benefit from a weaker dollar environment”.
Tanto la tensión en la relación entre EUA y China, así como el crecimiento del mercado interno, hacen a México un país más atractivo para los grandes administradores de inversiones (Bloomberg).
Comentario Whitepaper: este año, la inversión extranjera directa podría alcanzar los $43 mil millones de dólares — 51% más que en 2022.
Computadoras y electrónicos
Quanta Computer invertirá $1,000 millones de dólares para ampliar sus operaciones en Nuevo León (Reuters).
Comentario Whitepaper: originaria de Taiwan, Quanta proclama ser una de las principales fabricantes de laptops. En García tienen ya una planta en la que producen diversos tipos de componentes electrónicos (que pudieran tener aplicación en vehículos eléctricos); el año pasado presumieron estar invirtiendo en $140 millones de dólares.
Economistas
Cada quince días, los economistas de las principales casas de bolsa y firmas de análisis publican sus pronósticos de inflación a través de la Encuesta Citibanamex.
Tomando en cuenta las predicciones para los últimos tres años, el consenso de los pronósticos habría fallado (en promedio) por 8 puntos base cada mes. [1]
En la siguiente gráfica mostramos las casas de bolsa o equipos de análisis que mejor han pronosticado la inflación en México durante este periodo. [2] (Redacción Whitepaper, vía TUKÁN).
Barra laminada
FRISA está construyendo una nueva planta en Monterrey, en la que fabricará barra laminada. Planean iniciar operaciones a finales de 2024 (Redacción Whitepaper).
Comentario Whitepaper: fundada a principios de los 70s, FRISA se especializa en la producción de anillos y piezas de forja que se utilizan en turbinas de aviones y de generación eólica, equipos para la industria de oil & gas, e incluso en semiconductores. Es una de las líderes globales en este tipo de productos.
Para las baterías
Algunos le apodan “oro blanco” y para otros es el “futuro petróleo”: el litio, indispensable para todo tipo de baterías, está convirtiéndose en uno de los materiales más preciados — y Latinoamérica uno de los jugadores clave (hay reservas de litio en México, Bolivia, Argentina y Chile).
“Latin American countries need to move swiftly to catch up, because China, Europe and the U.S. already dominate the EV industry, and cheaper renewable energy alternatives to lithium are being developed” (Axios).
Comentario Whitepaper: expertos estiman que para 2040 la oferta de litio deberá multiplicarse por 42 para satisfacer la creciente necesidad de este mineral. Por lo pronto, autoridades de EUA buscan llegar a acuerdos con diversos países para garantizar su disponibilidad.
Emprendedores
En EUA, el salario promedio para los CEOs de startups retrocedió el año pasado de $150 mil a $142 mil dólares (un nivel similar al de 2020). En la mayoría de los casos, se trata de ajustes relacionados con la estrategia de “extender el runway” en un entorno en el que es más difícil cerrar nuevas rondas de inversión (WSJ).
Valuaciones
En este nuevo entorno, las startups en etapas temprana en ese país están viendo valuaciones de “solamente” cinco veces forward revenues (un múltiplo mucho más bajo que lo que se vivió en 2021). Sin embargo, la gran excepción son las startups relacionadas con Inteligencia Artificial: en este caso, sus valuaciones están más que duplicando el de las startups “normales” (PitchBook).
Activist investor vs short seller
Hace unas tres semanas, Hindenburg Research publicó un reporte cuestionando la valuación de Icahn Enterprises. El impacto: la fortuna personal de Carl Icahn se habría desplomado de $25 mil millones de dólares, a $10 mil millones (Bloomberg).
Comentario Whitepaper: Icahn hizo su fortuna — y su leyenda — comprando participaciones en empresas públicas y ‘agitando’ para que sus respectivos equipos directivos hicieran cambios que resultaran en una mejora en el precio de la acción. Ahora, aprovechando el pobre desempeño que ha tenido su negocio en los últimos 10 años, los short sellers van tras él. “The Hunter becomes the Hunted”, señala Bloomberg.
Nuevas aplicaciones, nuevos canales…
Amazon One, la tecnología para pagar usando solamente la palma de la mano, funcionará ahora también para adquirir bebidas alcohólicas en lugares como bares y estadios (The Information).
Shein están lanzando un marketplace en Brasil y en EUA; sus clientes podrán adquirir productos de terceros — incluyendo, por ejemplo, electrónicos de Lenovo. Planean también acelerar sus iniciativas de pop-up stores para estar en más ciudades (Modern Retail).
El merch de las series de Apple+, como los uniformes Nike usados en Ted Lasso, estará ahora disponible por medio del Apple Store (TechCrunch).
Walmart incluirá consultas veterinarias online para los suscriptores de Walmart+ en EUA (CNBC).
Restaurantes
Cava es una marca de restaurantes de comida mediterránea, servida en un formato estilo Chipotle (y dirigido al mismo tipo de ocasión de consumo). Tienen 263 sucursales, todas en EUA, y el año pasado tuvieron ingresos totales de $564 millones de dólares. Ahora están haciendo su IPO; tienen planes para crecer a más de 1,000 restaurantes en los próximos años (CNBC).
Tecnología retro
En EUA hay al menos 800 mil usuarios de pagers (beepers) todavía confiando en sus dispositivos para mantenerse comunicados.
“There are people who just refuse to let their pagers go, including some doctors and bird watchers. They say pagers allow them to separate parts of their life in a way phones don’t, and that the lower-tech one-way communication of a pager is less distracting than looking at a phone full of alerts and apps” (WSJ).
Comentario Whitepaper: otro ejemplo de oportunidades de negocio ‘contracorriente’. La empresa que ofrece este servicio, Spok, el año pasado registró ventas de $135 millones de dólares y una utilidad neta de casi $22 millones. Claramente, siempre habrá clientes que valoren las cualidades de productos que ya no están de moda — y que muchas veces, pudieran terminar haciendo un ‘comeback’ (como está pasando con los LPs y hasta los CDs).
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